宽松货币政策加码，期债大涨

　　国债期货盘面情况（4月7日）： 

　　消息： 

　　国家税务总局、银保监会：加大税银合作 支持小微企业复工复产 

　　中国3月末外汇储备报3.0606万亿美元,预估3.0975万亿 

　　世卫组织驻华代表高力：全球确诊人数仍在增长尚未到达顶峰 

　　人民币兑美元中间价报7.0939，调升165点 

　　央行未开展逆回购操作，因今日有700亿元逆回购到期，实现净回笼700亿元 

　　A股三大指数今日集体大涨，创业板指跳空大涨逾3%，个股迎来普涨行情 

　　总结： 

　　今日受央行节前降准降息影响，国债期货大幅走高，2年期国债期货合约悉数涨停，5年期国债期货主力合约一度触及涨停价，10年期国债期货也大幅走高。当前国债期货仍受五大因素影响：境外疫情发展、疫情对国内经济的实际影响、国内货币政策、避险情绪、境外买盘。这其中，国内货币政策是当前影响国债期货走势最大的变量。境外疫情仍未到达高峰，为国内带来一定防控压力，对经济负面影响的时间将会拉长，年内经济目标大概率会下调。但中央加大了逆周期调节力度，央行上周下调逆回购利率，定向降准加降息，且国常会要求新增中小银行再贷款再贴现1万亿元，宽松货币政策加码，对国债期货是重大利好。目前中美利差处在高位、人民币相对稳定，在中国加大稳外资力度下，境外买盘会增加，对国债期货来说是确定性利好，不确定性在于外资流入的节奏。从基本面上看，央行引导利率下行的意图十分明显，利率仍有下降空间，当前利多国债期货的因素较多。从技术面上看，10年期国债期货主力T2006今日突破前期高点102.255一线，成交量大增，但持仓量略有下降，上涨动能不及5年期主力和2年期主力。央行调降短期利率，更利于2年期、5年期国债期货走高，投资者可以继续多单持有。鉴于短端利率降幅较大，在涨势上2年期最强，10年期最弱，可进行多2年期空10年期套利操作。